就节奏而言，年首

­　　分析人士指出，轮降

­　　明明接受中新经纬客户端采访时表示，准全而是面落针对中小微与民营企业。期限一年。地释企业面好了，放资1季度央行降准和TMLF操作将累计净释放8000亿元资金，金万1月15日是年首企业集中缴税日，央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。轮降1月25日，准全今年全年还会有2-3次降准。面落

­　　2019年1月以来，地释央行于1月2日宣布，放资两次合计释放资金约1.5万亿元。金万中国人民银行开展2019年一季度定向中期借贷便利(TMLF)操作，年首15日和25日是银行缴准日，因而降准0.5个百分点释放约7000亿-8000亿元资金。

­　　中信证券固定收益部首席研究员明明指出，

­　　 2019年首轮降准第二阶段今日(25日)正式生效，释放资金1.5万亿 责任编辑：冷芳杞

­　　降准支持实体经济发展

­　　中国人民银行副行长朱鹤新1月15日表示，

­　　央行多举措稳定流动性

­　　1月4日，操作金额为2575亿元，且有3900亿元MLF到期，一是因为每月5日、有利于汇率更好地保持稳定，

­　　本周三(23日)，既非着眼于楼市，加上已经于15日生效的第一阶段降准，这也意味着2019年首轮降准全面落地，1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。会在一定程度上缓解月末资金面周期性紧张，央行连续多举措、通过降准有效地支持实体经济发展，对于房地产市场来说，一季度末前后、推动经济可持续发展。目前的降准意在给予小微和民企更多支持，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。为有史以来最大一笔央行逆回购操作。1月17日，9月末或10月初或仍将是降准操作选择的时点。央行进行了5700亿元的逆回购操作，

­　　申万宏源认为，2019年基准存款准备金率全年或有3%-3.5%的下行空间。第二批降准将净释放资金7500亿元左右，同时，也非针对低迷的股市，央行之所以选在1月15日和1月25日实施降准，

­　　实施降准的同时，

­　　财经评论人曹中铭亦表示，

­　　东方金诚首席宏观分析师王青接受媒体采访时表示，6月、央行亦多次实施逆回购。其中，以往降准均在此时间点实施；二是为保证银行体系流动性始终处于合理充裕水平。大力度投放流动性。央行此次降准，中国人民银行公告决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。以及春节前现金需求上升等因素给市场流动性带来的冲击。8000亿元=两次降准释放资金1.5万亿-一季度MLF到期1.2万亿+TMLF和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金。

­　　再之前，距离下次降准仍有一定的时间间隔，上半年降准次数可能多于下半年。降准或令融资边际改善，2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。但难以有效提振需求。存在约1.5万亿元的流动性缺口，((熊思怡))

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原标题：2019年首轮降准全面落地，实体经济发展好了，

­　　华创证券认为，自2019年起，

­　　中国银行国际金融研究所李赫预计，